La Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido (CMA) ha confirmado que está lanzando una investigación formal de “período 2” sobre la fusión planificada entre Vodafone y Three UK.
La CMA dice que el acuerdo podría crear precios más altos para los consumidores y al mismo tiempo afectar futuras inversiones en infraestructura. Sin secuestro, la CMA ha cubo a ambas partes cinco días hábiles simbólicos para encarar sus preocupaciones con “soluciones significativas” ayer de avanzar formalmente en la investigación.
«Nuestra evaluación auténtico de este acuerdo ha identificado preocupaciones que podrían conducir a precios más altos para los clientes y una pequeño inversión en redes móviles del Reino Unido», dijo en un comunicado Julie Bon, asesora económica principal adjunta de la CMA. «Esto justifica una investigación en profundidad a menos que Vodafone y Three puedan presentar soluciones».
La información llega unos nueve meses luego de que surgieran por primera vez los planes para el acuerdo de 19.000 millones de dólares, en una medida que reduciría efectivamente los principales operadores de redes móviles del Reino Unido de cuatro a tres (los otros serían EE y O2). El dúo anticipó claramente los obstáculos regulatorios, ya que permitieron hasta finales de 2024 concluir la transacción. La investigación auténtico de la “período 1” comenzó a finales de enero, cuando la CMA realizó un descomposición de mercado para resumir comentarios de una multitud de partes interesadas ayer de atreverse si se justificaba una investigación formal.
Siempre era probable que un acuerdo de este tamaño y consecuencias llegara hasta el final en lo que respecta al indagación regulatorio, por lo que la información de hoy no es una sorpresa. La CMA dispone ahora de seis meses para resistir a promontorio la investigación ayer de aparecer a una conclusión definitiva.
«Era inexcusable que la CMA hiciera una evaluación en profundidad de este caso», dijo a TechCrunch Tom Smith, socio del mesa de abogados Geradin Partners con sede en Londres y ex director judicial de la CMA. «El seguro trabajo comienza ahora para las empresas al tratar de demostrar los beneficios de la fusión frente a el panel de la CMA».
Competencia frente a consolidación
Un punto importante de discordia aquí es el impacto que tendrá ceñir una carrera de cuatro caballos a tres en términos de precios al consumidor; como señala la CMA, «la presión competitiva puede ayudar a sostener los precios bajos».
En su estudio de mercado, la CMA concluyó que Vodafone y Three combinados se convertirían en el longevo cirujano por ingresos, con una cuota de mercado de casi un tercio. Y conveniente a esto, cree que la empresa combinada tendría «menos incentivos para competir agresivamente en comparación con cada Parte de forma independiente».
Pero adicionalmente, la falta de alabar un servicio diferenciado igualmente puede estimular inversiones adicionales para mejorar la cobertura y la calidad de la red. Al reducirse la rivalidad, igualmente hay menos incentivos para hacerlo.
«Millones de personas en el Reino Unido dependen de una competencia efectiva en el mercado móvil para poder ingresar a las mejores ofertas», señaló Bon. «Si adecuadamente Vodafone y Three han hecho una serie de afirmaciones sobre cómo su acuerdo es bueno para la competencia y la inversión, la CMA no ha pasado evidencia suficiente hasta la plazo para respaldar estas afirmaciones».
Si adecuadamente Vodafone y Three han señalado estudios de fusión similares de «cuatro a tres» para respaldar las afirmaciones de que no tendrá un impacto significativo en los precios, otro estudio trascendental llevado a promontorio a raíz de la fusión de Vodafone Hutchison Australia y TPG en 2020 indicó que los tres restantes móviles Todos los operadores de red aumentaron sus precios y, en genérico, la inversión de los operadores australianos cayó un 45% entre 2018 y 2023.
Por otra parte, un noticia de la ordenamiento antimonopolio Balanced Economy Project se basó en siete estudios internacionales para concluir que una fusión Vodafone/Three daría espacio a aumentos de precios al consumidor de £5 a £25 al mes.
«El descomposición de precios de la CMA mostrará que es probable que se produzca un aumento de precios luego de la fusión, por lo que las empresas tendrán que persuadir a la CMA de que trasladarán cualquier parquedad de costos a los clientes para compensar el incentivo de aumentar los precios», continuó Smith. «Se enfrentarán a una CMA que se muestra escéptica frente a los argumentos de que las fusiones aumentan los incentivos a la inversión; la CMA cree con razón que es la competencia lo que genera mejores resultados para los consumidores, no la consolidación».
Como dos de las cuatro principales empresas de telecomunicaciones del Reino Unido, Three y Vodafone igualmente ponen su infraestructura a disposición de los operadores de redes virtuales móviles (MVNO), lo que esencialmente agrega más competencia de operadores a la mezcla. Sin secuestro, la CMA señaló que le preocupa que una fusión pueda dificultar que los OMV negocien buenos acuerdos mayoristas, lo que a su vez afectará los precios para sus propios clientes.
Otra cuestión potencialmente polémica se relaciona con el hecho de que Three es propiedad del conglomerado CK Hutchison Holdings, con sede en Hong Kong, una empresa sujeta a una ley de seguridad doméstico introducida por China en 2020. Unite the Union sostiene que, como filial de una empresa de Hong Kong La empresa Kong, Three, podría estar obligada a compartir datos confidenciales con el Estado chino. Este marco es precisamente el motivo por el que el Reino Unido introdujo la Ley de Inversión y Seguridad Doméstico allá por 2022, que anteriormente bloqueaba acuerdos entre entidades del Reino Unido y empresas chinas.
Sin secuestro, ese no es un asunto con el que tenga que torear la CMA y, según se informa, las dos compañías están cooperando con el Gobierno como parte de sus procesos de revisión de seguridad doméstico.
Disputas legales
Vale la pena señalar que Three ya ha estado involucrado en otro esfuerzo de adquisición fallido fresco, luego de que su matriz Hutchison intentara comprar uno de los otros cuatro principales operadores del Reino Unido, O2, en un acuerdo de £10,25 mil millones; sin secuestro, esto fue bloqueado por los reguladores de la UE hace ocho primaveras. . Luego, hace 18 meses, un asesor jurídico europeo sugirió que se debería desestimar el dictamen jurídico diferente, por lo que no está claro cómo eso podría afectar este extremo intento de fusión.
En otros lugares, el Reino Unido ha bloqueado recientemente adquisiciones de gran valía: Adobe y Figma cancelaron su acuerdo de 20.000 millones de dólares como resultado de la presión regulatoria tanto en el Reino Unido como en la UE en genérico. Y Microsoft tuvo que hacer algunas concesiones notables para conseguirlo. su adquisición de Activision por 68.700 millones de dólares sobre la segmento.
Sin secuestro, Vodafone y Three son un animal diferente: involucra infraestructura central, y se estima que las dos compañías controlan actualmente casi la centro del espectro de radiodifusión acondicionado.
«Este caso tiene más partes móviles que otras grandes decisiones recientes de la CMA, y podría decirse que es más importante para la posesiones del Reino Unido», dijo Smith. «Habrá problemas difíciles de exceder para las empresas que se fusionan».
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