Las empresas emergentes en Europa, enfrentadas a una flagrante desaceleración económica en la región, continúan teniendo dificultades en el frente de la colecta de fondos. Mientras tanto, los capitalistas de peligro europeos que están cubriendo sus apuestas centrándose cada vez más en nuevas empresas que tienen en mente una actividad mundial/estadounidense (o que ya están en Estados Unidos) están viendo mucho interés por parte de los LP. TechCrunch se enteró en monopolio de que Frontline Ventures ha recaudado 200 millones de dólares en dos fondos, llamados Frontline Growth y Frontline Seed, para seguir haciendo apuestas al otro flanco del charco.
No es el único: Giant Ventures cerró en enero dos nuevos fondos por un total de 250 millones de dólares para alterar en startups a uno y otro lados del Atlántico.
Frontline ya tenía reputación de alterar tanto en Europa como en América del Boreal; sus nuevos fondos seguirán esa organización, centrándose específicamente en empresas de software B2B. Siguiendo líneas de tendencia más amplias entre otros capitalistas de peligro de la región, el nuevo fondo semilla favorecerá a las empresas europeas, mientras que el fondo de crecimiento se centrará en las nuevas empresas estadounidenses.
Frontline cree que las ampliaciones estadounidenses, en común, tienen muchas más probabilidades de tener éxito cuando expanden sus operaciones al otro flanco del Atlántico. «Aunque es un mercado tradicionalmente infravalorado, Europa representa más del 30% de los ingresos globales de las empresas de software B2B de anciano rendimiento en las OPI», dijo en un comunicado Brennan O’Donnell, codirector de Frontline Growth Stephen McIntyre.
“Tradicionalmente infravalorada” es una frase muy trillada que se aplica al panorama empresarial europeo. Y las estadísticas que detallan cómo ha disminuido la financiación desde 2021 no ayudan. Sin bloqueo, las cosas no están tan mal como parecen indicar los titulares una vez que se deja de comparar las tendencias de inversión recientes con las épocas de auge de 2021 y principios de 2022. Las empresas emergentes del continente aún recaudaron más hacienda el año pasado que en 2019, según según un documentación del oficina de abogados Orrick. Y Europa fue la única región importante que vio que los niveles de inversión se mantuvieron por encima de las normas anteriores a la pandemia; Asia y América del Boreal obtuvieron malos resultados según esa métrica.
O’Donnell y sus socios de Frontline han expresado su opinión sobre el valía de Europa como mercado durante algún tiempo, e incluso lo han corroborado con algunas investigaciones propias. Frontline quiere cerciorarse de que sus empresas estadounidenses no dejen metálico sobre la mesa al no expandirse a Europa cuando deberían.
Hoja de ruta de expansión
O’Donnell dijo a TechCrunch que cuando Frontline ayuda a las empresas de cartera a navegar la expansión a otro mercado, se centra en el momento oportuno, la organización de comercialización, el talento y el diseño y ubicación organizacional.
Esto es por orden de importancia, y la ubicación de una empresa debería derivar de los tres aspectos anteriores, dijo O’Donnell. «En última instancia, la ubicación se reduce a dónde están sus clientes y dónde está la almohadilla de talento que necesita para apoyar eficazmente a esos clientes».
Frontline ya ha puesto en habilidad este entorno en los últimos abriles, apoyando a empresas de cartera como la empresa de software de medios humanos, Lattice, y la plataforma de cumplimiento, Vanta, en su expansión a Europa.
«Lattice se expandió en un momento en el que no era obvio», explicó O’Donnell. Aunque la compañía puso en habilidad su plan durante la pandemia, cuando la concurrencia todavía no subía activamente a los aviones, incluso existía la sensación de que la caída de 2020 no duraría, dijo, y agregó que había algunos vientos de huesito dulce para la tecnología de medios humanos. Unos abriles más tarde, esa valor resultó ser “muy exitosa”.
Uno de los peligros contra los que advierte Frontline es la “amnesia del éxito”: el hecho de que una empresa disfrute de cierto nivel de éxito en Estados Unidos no significa que incluso le irá acertadamente en Europa, sin una organización cuidadosa.
«Vanta creció tan rápidamente como lo hizo durante nuestros primeros 18 meses en Europa gracias a la orientación de Frontline», afirmó Christina Cacioppo, cofundadora y directora ejecutiva de Vanta. «Triplicamos nuestra almohadilla de clientes, cuadruplicamos nuestro equipo y consolidamos a Vanta como líder del mercado a nivel mundial gracias a Brennan, Stephen y el equipo de Frontline».
Por otra parte de sus socios y oficinas en Londres, Dublín, Palo Parada y la ciudad de Nueva York, Frontline incluso ha creado una comunidad de ejecutivos en la región de Europa y Medio Oriente para formar una red que las empresas de su cartera puedan beneficiarse. «Durante los últimos abriles, hemos reunido una comunidad para los 200-250 principales vicepresidentes y directores generales de EMEA, y organizamos eventos con regularidad».
Hablando sobre la cartera flagrante de la empresa, O’Donnell dijo que anticipa una IPO para una de sus inversiones, probablemente una de sus startups maduras en etapa de crecimiento, internamente de los próximos 18 meses, aunque no especificó cuál.
Hablando de Frontline Seed, O’Donnell señaló que la empresa tiene un «historial especialmente sólido cuando se proxenetismo de ayudar a las empresas a aumentar su Serie A». Teniendo en cuenta que las inversiones previas y iniciales no se han desacelerado tanto como en las etapas posteriores, evitar este cuello de botella podría ser valioso para las nuevas empresas europeas que esperan convertirse en escalas transatlánticas, o tal vez incluso en candidatas a IPO.
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