Si pide a los inversores que mencionen el veterano desafío que enfrenta el caudal de peligro en la presente, probablemente obtendrán una respuesta casi generalizado: la equivocación de solvencia.
A pesar de volver en nuevas empresas o fondos de caudal de peligro que aumentaron su valía correcto a la escasez de OPI, esas apuestas no están generando mucho efectivo, si es que generan alguno, para sus patrocinadores. Ésa es la desventaja de la inversión privada frente al mercado divulgado. Las acciones de empresas privadas, como las nuevas empresas, no se pueden entregar a voluntad. Las empresas deben autorizar a sus inversores existentes a entregar sus acciones a otros aprobados, lo que se conoce como ventas secundarias.
Los inversores de peligro ávidos de efectivo, ya sean los propios capitalistas de peligro o sus socios comanditarios, buscan cada vez más entregar sus posiciones ilíquidas a compradores secundarios.
Ahora, agregue que muchas empresas emergentes en etapa auténtico estaban sobrevaluadas durante el frenesí de colecta de fondos que alcanzó su punto mayor en 2021 y que esas acciones ahora pueden implicar menos. Esto presenta una oportunidad nueva y única para comprar participaciones en fondos de caudal peligro en etapa auténtico, así como acciones en nuevas empresas, a precios relativamente económicos.
Hoy, Cendana Hacienda, un fondo de fondos que invierte en decenas de empresas de peligro en etapa auténtico, y socio Socios de Kline Hill, una empresa centrada en la importación de pequeños activos privados de propiedad antedicho, está anunciando un nuevo fondo de Kline Hill Cendana Partners de 105 millones de dólares, muy por encima del objetivo de 75 millones de dólares que inicialmente esperaban recibir.
“Durante los últimos dos primaveras, hemos escuchado de nuestros fondos de cartera: ‘Tenemos una oficina conocido que quiere entregar su compromiso de $2 millones. ¿Estaría interesado en comprarlo?’”, dijo Michael Kim, fundador y director normal de Cendana Hacienda.
Kim sintió que la oportunidad de aumentar la propiedad de su empresa en fondos de peligro y nuevas empresas prometedoras con un descuento sustancial era demasiado buena para dejarla advenir. Pero, cedido que volver en activos secundarios requiere experiencia que nadie de los inversores de Cendana tenía, decidió unir fuerzas con Kline Hill.
Recibir boleto para este fondo fue liviana, dijo Kim. Los socios comanditarios de Cendana le pedían a Kim que aprovechara este mercado de compradores.
“Simplemente le pasamos el sombrero a nuestros LP existentes en Kline Hill y Cendana”, dijo Kim.
Comprar participaciones en fondos semilla
Michael Kim, fundador y director normal de Cendana Hacienda. Créditos de imagen: Michael Kim
Lo que distingue al transporte de inversión de Kline Hill/Cendana es que importación intereses secundarios en empresas en etapa auténtico y compañías individuales a fondos iniciales. La mayoría de los jugadores secundarios existentes son demasiado grandes para disfrutar esta oportunidad, según Kim.
Es difícil no ver la simbiosis entre las dos empresas. Las relaciones de Cendana con los fondos de su cartera, incluidos Lerer Hippeau, Forerunner Ventures y Bowery Hacienda, le están ayudando a tomar la iniciativa en la búsqueda de acuerdos secundarios. Luego pasa estas oportunidades a Kline Hill, que valora, suscribe y negocia el precio de la transacción.
Si aceptablemente Kline Hill ha estado invirtiendo en caudal de peligro secundario desde la fundación de la empresa en 2015, Chris Bull, director normal de la empresa, dijo que asociarse con Cendana aporta el tipo de información que es extremadamente valiosa para el proceso de inversión.
«Lo que es más emocionante para nosotros es que podemos realizar transacciones en las que creo que cualquiera de nosotros individualmente habría tenido dificultades para cruzar la ruta». dijo Toro.
El plan coetáneo es volver todo el fondo de 105 millones de dólares hasta finales de 2024. Las dos empresas están probando esta empresa conjunta y, si sale aceptablemente, recaudarán un fondo sucesor el próximo año.
Las dos empresas no son las únicas que notan una gran oportunidad al hacerse con participaciones de peligro de propiedad antedicho. Los inversores secundarios tradicionales, como Socios de Lexington y Piedra negra, recientemente recaudaron los fondos secundarios más grandes de su historia. Si aceptablemente estos vehículos apuntan a todo tipo de activos privados, los inversores dicen que una parte de ese caudal seguramente se destinará a empresas de peligro. Encima, Empresas industriales ha adquirido un fondo de casi 1.500 millones de dólares dedicado al caudal peligro de segunda mano.
Pero los fondos de miles de millones de dólares como estos “normalmente se centran en empresas mucho, mucho más grandes y con más etapas”, dijo Kim. La aplicación de tácticas financieras tan importantes a la etapa auténtico es mucho menos frecuente.
Kline Hill/Cendana tiene razón. Donado que las empresas respaldadas por caudal de peligro tienden a permanecer privadas durante más tiempo que los ciclos de fondos de 10 primaveras de sus inversores, la pobreza de solvencia probablemente seguirá creciendo.
————————————————– —————–
Esta página transcribe artículos de diversas fuentes de dominio divulgado, las ideas expresadas son responsabilidad de sus respectivos autores por lo cual no nos hacemos responsables del uso o la interpretación que se les dé. La información publicada nunca debe sustituir consultorio profesional, médica, reglamentario o psicológica.
