Muchas nuevas empresas esperan que la tolerancia graduado de una ventana de salida a bolsa y la perspectiva de cortaduras en las tasas de interés a finales de este año finalmente animen a los capitalistas de aventura a ser menos tacaños con su hacienda.
Pero es poco probable que la tarea de cobranza de fondos de las startups sea mucho más obvio pronto, principalmente conveniente a los desafíos de los propios capitalistas de aventura para reunir hacienda.
En el primer trimestre, los fondos de hacienda de aventura estadounidenses recaudaron sólo 9.300 millones de dólares, según datos de PitchBook. A este ritmo, la cobranza de fondos de hacienda de aventura finalizará 2024 en poco más de 37.000 millones de dólares, el hacienda recaudado más bajo desde 2013 y una disminución del 54% con respecto al año pasado.
Al igual que las nuevas empresas, los capitalistas de aventura están luchando por atraer nuevo hacienda de sus patrocinadores, conocidos como socios comanditarios, como donaciones, fundaciones y fondos de pensiones. La drástica disminución de la actividad de OPI y fusiones y adquisiciones en los últimos primaveras significó que los LP tuvieran escasas distribuciones de efectivo de sus inversiones en fondos de hacienda aventura.
“Estamos saliendo de un período de 2020 a 2021 en el que [LPs] Teníamos miedo de perdernos poco y nos apresuramos a emprender”, dijo Kirsten Morin, codirectora de hacienda de aventura de Estrategias de HighVista, una gestora de activos que invierte en fondos de aventura. “Ahora se lamen las heridas y dicen: ‘Oh, no, invertí en lo más stop del mercado’. Pasará un tiempo antaño de que vea alguna distribución’”.
Otros socios comanditarios dicen que serán extremadamente cautelosos con sus inversiones hasta que las IPO de startups aumenten considerablemente. Reddit‘arena Laboratorios Astera las ofertas exitosas no son suficientes para que los LP se entusiasmen nuevamente con la aventura.
Las empresas de marca seguirán recaudando fondos, pero es posible que tengan menos hacienda para volver en nuevas empresas que en el pasado. Tomemos como ejemplo el IVP. La firma de aventura de 43 primaveras cerró un fondo de 1.600 millones de dólares el mes pasado, una disminución de más del 11% con respecto al transporte de 1.800 millones de dólares que recaudó en 2021.
Pero atraer nuevo hacienda de los LP no será tan obvio para las empresas de aventura más pequeñas y nuevas. «Creo que mucha concurrencia podría entregarse el negocio en los próximos primaveras», dijo Chris Douvos, director apoderado de Ahoy Renta, que invierte en fondos y nuevas empresas.
Si aceptablemente esta no es una gran notificación para las nuevas empresas existentes, siquiera todo es pesimismo. PitchBook estima que el polvo seco, la cantidad de hacienda de hacienda de aventura que todavía tienen que volver de fondos anteriores, sigue siendo adhesión.
Sin confiscación, esa cantidad disminuirá a menos que los LP vuelvan a brindar sus arcas.
«Un trimestre con poca cobranza de fondos no va a hacer ni deshacer el futuro del hacienda de aventura», dijo Kyle Stanford, analista principal de hacienda de aventura de PitchBook. «Pero si esto continúa, será un moretón para la negociación».
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